Stock Options Black Scholes Calculator

Pilihan Harga: Model Black-Scholes Model Black-Scholes untuk menghitung premi opsi diperkenalkan pada tahun 1973 dalam sebuah makalah berjudul, Harga Opsi dan Kewajiban Perusahaan yang dipublikasikan dalam Journal of Political Economy. Rumusnya, yang dikembangkan oleh tiga ekonom Fischer Black, Myron Scholes dan Robert Merton mungkin adalah model penentuan harga pilihan paling terkenal di dunia. Hitam meninggal dua tahun sebelum Scholes dan Merton dianugerahi Hadiah Nobel Ekonomi 1997 untuk pekerjaan mereka dalam menemukan metode baru untuk menentukan nilai turunan (Hadiah Nobel tidak diberikan secara anumerta, namun komite Nobel tersebut mengakui peran Blacks dalam Black - Scholes model). Model Black-Scholes digunakan untuk menghitung harga teoritis opsi put dan call Eropa, mengabaikan dividen yang dibayarkan selama masa opsi. Sementara model Black-Scholes asli tidak mempertimbangkan dampak dividen yang dibayarkan selama masa opsi, model dapat disesuaikan untuk memperhitungkan dividen dengan menentukan nilai ex-dividend date dari saham yang mendasarinya. Model tersebut membuat asumsi tertentu, termasuk: Pilihannya adalah Eropa dan hanya dapat dieksekusi pada saat kadaluarsa Tidak ada dividen yang dibayarkan selama masa opsi Pasar yang efisien (misalnya pergerakan pasar tidak dapat diprediksi) Tidak ada komisi Tingkat bebas risiko dan volatilitas Yang mendasari diketahui dan konstan Mengikuti distribusi lognormal yang ada, kembali pada underlying didistribusikan secara normal. Rumusnya, yang ditunjukkan pada Gambar 4, mempertimbangkan variabel berikut ini: Harga yang mendasari saat ini Opsi strike price Waktu sampai kadaluwarsa, dinyatakan sebagai persen dalam satu tahun Gabungan volatilitas Suku bunga bebas risiko Gambar 4: Formula harga Black-Scholes untuk panggilan pilihan. Model dasarnya dibagi menjadi dua bagian: bagian pertama, SN (d1). Mengalikan harga dengan perubahan dalam call premium sehubungan dengan perubahan harga yang mendasarinya. Bagian dari formula ini menunjukkan manfaat yang diharapkan dari pembelian barang yang mendasarinya. Bagian kedua, N (d2) Ke (-rt). Memberikan nilai saat ini untuk membayar harga pelaksanaan pada saat kadaluarsa (ingat, model Black-Scholes berlaku untuk opsi Eropa yang hanya dapat dieksekusi pada hari kedaluwarsa). Nilai opsi dihitung dengan mengambil perbedaan antara kedua bagian, seperti yang ditunjukkan pada persamaan. Matematika yang terlibat dalam formula itu rumit dan bisa mengintimidasi. Untungnya, bagaimanapun, para pedagang dan investor tidak perlu tahu atau bahkan mengerti matematika untuk menerapkan pemodelan Black-Scholes dengan strategi mereka sendiri. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, pedagang opsi memiliki akses ke berbagai kalkulator opsi online dan banyak platform perdagangan hari ini memiliki alat analisis pilihan yang bagus, termasuk indikator dan spreadsheet yang melakukan perhitungan dan keluaran nilai opsi harga. Contoh kalkulator Black-Scholes online ditunjukkan pada Gambar 5, pengguna harus memasukkan kelima variabel (strike price, harga saham, waktu (hari), volatilitas dan tingkat suku bunga bebas risiko). Gambar 5: Kalkulator Black-Scholes online dapat digunakan untuk mendapatkan nilai untuk kedua panggilan dan penempatan. Pengguna harus memasukkan kolom yang diperlukan dan kalkulator melakukan sisanya. Model Kalkulator Kalkulator Black Black Model Scholes Hitam adalah salah satu konsep terpenting dalam teori keuangan modern. Ini dikembangkan pada tahun 1973 oleh Fisher Black, Robert Merton dan Myron Scholes dan masih banyak digunakan pada tahun 2016. Ini dianggap sebagai salah satu cara terbaik untuk menentukan harga opsi yang adil. Model Black Scholes membutuhkan lima variabel input: harga strike dari suatu opsi, harga saham saat ini, waktu kadaluwarsa, tingkat bebas risiko dan volatilitas. Selain itu, model ini mengasumsikan harga saham mengikuti distribusi lognormal karena harga aset tidak boleh negatif. Selain itu, model mengasumsikan tidak ada biaya transaksi atau pajak tingkat bunga bebas risiko konstan untuk semua jatuh tempo short selling efek dengan penggunaan dana diijinkan dan tidak ada peluang arbitrase tanpa risiko. Formula Black-Scholes Formula opsi panggilan Black Scholes dihitung dengan mengalikan harga saham dengan fungsi distribusi probabilitas probabilitas normal kumulatif. Setelah itu, net present value (NPV) harga strike dikalikan dengan distribusi normal kumulatif normal dikurangi dari nilai yang dihasilkan dari perhitungan sebelumnya. Dalam notasi matematika, C SN (d1) - Ke (-rT) N (d2). Sebaliknya, nilai opsi put dapat dihitung dengan menggunakan rumus: P Ke (-rT) N (-d2) - SN (-d1). Dalam kedua formula tersebut, S adalah harga saham, K adalah strike price, r adalah tingkat bunga bebas risiko dan T adalah waktu untuk jatuh tempo. Rumus untuk d1 adalah: (ln (SK) (r (volatilitas tahunan) 2 2) T) (volatilitas tahunan (T (0,5))). Rumus untuk d2 adalah: d1 - (volatilitas tahunan) (T (0,5)). Keterbatasan Seperti yang dinyatakan sebelumnya, model Black Scholes hanya digunakan untuk harga opsi Eropa dan tidak memperhitungkan bahwa opsi Amerika dapat dilakukan sebelum tanggal kedaluwarsa. Selain itu, model ini mengasumsikan tingkat dividen dan bebas risiko konstan, tapi ini mungkin tidak benar dalam kenyataan. Model ini juga mengasumsikan volatilitas tetap konstan selama pilihan kehidupan, yang tidak terjadi karena volatilitas berfluktuasi dengan tingkat penawaran dan permintaan. Kalkulator Waran Waran Nilai teoritis suatu opsi dipengaruhi oleh sejumlah faktor seperti harga saham yang mendasarinya. Tingkat, strike price, volatilitas, suku bunga, dividen dan waktu kadaluarsa. Lebih Kalkulator ini dapat digunakan untuk menghitung nilai teoritis suatu opsi atau perintah dengan memasukkan variabel yang berbeda. Bagaimana nilai teoretis dapat bervariasi dengan perubahan pada variabel input juga dapat ditemukan. Harap dicatat bahwa kalkulator ini adalah alat edukasi yang ditujukan untuk membantu individu mempelajari bagaimana opsi dan waran bekerja. Lingkungan pasar yang sebenarnya mungkin tidak sama dengan yang diasumsikan oleh model teoritis. Pengguna kalkulator ini seharusnya tidak membuat keputusan investasi berdasarkan nilai yang dihasilkan olehnya saja. Pilihan Waran Latar Belakang Informasi Untuk data default: Volatilitas tersirat (IV) dihitung dari harga terakhir yang diperdagangkan dari rangkaian pilihan yang dipilih. Jika tidak ada perdagangan kedua opsi call dan put pada siang hari, IV dari hari perdagangan terakhir akan diambil. Informasi Suku Bunga dan Dividen disediakan oleh Reuters. Informasi dividen mencakup nilai aktual dan perkiraan. Gaya latihan Stock Options yang terdaftar di HKEX adalah gaya Amerika. Model binomial digunakan untuk mengevaluasi pilihan gaya Amerika. Tidak ada tanggal exdividen antara tanggal dan tanggal kadaluarsa Beberapa nilai input bukan angka yang valid. Mohon masukan lagi